AVM Ciroları Eylülde Yüzde 29,7 Arttı! Enflasyon Gerçek Tabloyu Ortaya Koydu

AVM Endeksi Eylül 2026 sonuçları açıklandı. Alışveriş merkezlerinde metrekare başına ciro yıllık yüzde 29,7 artarak 21 bin 85 TL'ye ulaştı.

Eğlence ve hobi yüzde 50,2 ile zirveye yerleşirken teknoloji yüzde 43,5 büyüdü. Ancak ciro artışının yüzde 29,73'lük yıllık enflasyona yakın gerçekleşmesi, AVM sektöründe reel büyümenin sınırlı kaldığını gösterdi. Ziyaretçi sayısı yükselirken hipermarketlerdeki düşük ciro artışı dikkat çekti.

AVM Ciroları Eylülde Yüzde 29,7 Arttı! Enflasyon Gerçek Tabloyu Ortaya Koydu

Alışveriş merkezlerinin eylül ayı performansı belli oldu. AVM Metrekare Verimlilik Endeksi, Eylül 2026'da geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 29,7 artarken metrekare başına ciro 21 bin 85 TL'ye yükseldi. Eğlence ve hobi ile teknoloji sektörlerindeki güçlü artış dikkat çekerken hipermarketler listenin son sırasında kaldı. Ziyaretçi trafiğindeki yükselişe rağmen ciro artışının enflasyonla neredeyse aynı seviyede gerçekleşmesi, perakende sektöründeki reel büyümenin sınırlı kaldığına işaret etti.

Tüketici harcamalarının önemli göstergelerinden biri olan alışveriş merkezi cirolarına ilişkin eylül ayı verileri açıklandı. Alışveriş Yatırımcıları Derneği (AYD) ve Akademetre Research iş birliğiyle hazırlanan AVM Metrekare Verimlilik Endeksi, alışveriş merkezlerinde nominal ciro artışının devam ettiğini ancak enflasyon etkisinin sektör üzerindeki ağırlığını koruduğunu ortaya koydu.

Eylül 2026 verilerine göre alışveriş merkezlerinde metrekare başına ciro endeksi, geçen yılın aynı ayına kıyasla yüzde 29,7 yükseldi. Aynı dönemde yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 29,73 olması, ciro artışının fiyat yükselişleriyle hemen hemen aynı oranda gerçekleştiğini gösterdi.

AVM ziyaretçi sayısında da yıllık artış kaydedilmesine rağmen perakende sektöründeki performans kategorilere göre önemli ölçüde farklılaştı.

Özellikle eğlence, hobi ve teknoloji alanlarındaki güçlü nominal yükseliş ile hipermarketlerde görülen sınırlı artış, tüketici harcamalarının sektörler arasında nasıl değiştiği sorusunu gündeme getirdi.

AVM Cirolarında Yüzde 29,7 Artış: Reel Büyüme Ne Durumda?

Eylül ayı AVM Endeksi'nin en dikkat çekici sonucu, ciro artış oranının yıllık enflasyonla neredeyse aynı seviyede olması oldu.

Metrekare başına ciro endeksi yıllık bazda yüzde 29,7 artarken yıllık TÜFE artışı yüzde 29,73 olarak gerçekleşti.

Bu iki gösterge karşılaştırıldığında, enflasyondan arındırılmış ciro performansının yaklaşık olarak yatay seyrettiği görülüyor.

Başka bir ifadeyle alışveriş merkezlerinde parasal olarak daha yüksek ciro elde edilmesi, aynı ölçüde daha fazla ürün satıldığı veya tüketim hacminin arttığı anlamına gelmiyor.

Fiyat artışlarının toplam satış tutarını yükseltebilmesi nedeniyle nominal ciro rakamlarının gerçek ekonomik hareketlilikten ayrı değerlendirilmesi gerekiyor.

Ekonomist Fatih Keresteci de eylül verilerini değerlendirirken önceki üç ayda gözlenen yüksek reel daralmanın ardından dengelenme yaşandığına dikkat çekti.

Keresteci'nin değerlendirmesine göre okulların açılması ve ertelenen bazı tüketim harcamalarının gerçekleşmesi, eylül ayında görülen toparlanmaya katkıda bulunmuş olabilir.

AVM'lerde Metrekare Başına Ciro 21 Bin 85 TL'ye Ulaştı

Alışveriş merkezlerinin satış performansında bölgesel farklılıklar da dikkat çekti.

Eylül 2026'da Türkiye genelinde kiralanabilir metrekare başına elde edilen ortalama ciro 21 bin 85 TL olarak hesaplandı.

İstanbul'daki alışveriş merkezleri ülke ortalamasının üzerinde performans gösterirken Anadolu'daki AVM'lerin metrekare başına ciro düzeyi daha düşük kaldı.

Bölgesel veriler şöyle gerçekleşti:

• İstanbul: 25.086 TL

• Anadolu: 18.417 TL

• Türkiye geneli: 21.085 TL

Bu sonuçlara göre İstanbul'daki alışveriş merkezlerinin metrekare başına cirosu, Anadolu ortalamasından yaklaşık yüzde 36,2 daha yüksek gerçekleşti.

Bölgesel gelir farklılıkları, mağaza karması, tüketim alışkanlıkları ve ürünlerin fiyat seviyeleri bu farkın değerlendirilmesinde dikkate alınabilecek unsurlar arasında bulunuyor.

Bununla birlikte endeks hesaplamalarında İstanbul ve Anadolu'daki kiralanabilir alanların büyüklüklerine göre ağırlıklandırma uygulanıyor.

Dolayısıyla Türkiye ortalaması, iki bölgenin basit aritmetik ortalamasından farklı bir yöntemle oluşturuluyor.

Eğlence ve Hobi Sektörü AVM Cirolarında Zirveye Yerleşti

Eylül ayında alışveriş merkezlerinde en yüksek yıllık nominal ciro artışı eğlence ve hobi kategorisinde görüldü.

Bu kategoride ciro, bir önceki yılın aynı ayına kıyasla yüzde 50,2 yükseldi.

Teknoloji sektörü yüzde 43,5'lik artışla ikinci sırada bulunurken yiyecek-içecek kategorisindeki artış yüzde 32,7 oldu.

AVM Endeksi'nin kategori bazındaki yıllık nominal ciro değişimleri şöyle sıralandı:

• Eğlence ve hobi: %50,2

• Teknoloji: %43,5

• Yiyecek-içecek: %32,7

• Kişisel bakım ve kozmetik: %31,8

• Giyim: %28,6

• Ayakkabı: %22,6

• Diğer kategoriler: %18,2

• Hipermarket: %12,1

Veriler, incelenen sekiz kategorinin tamamında nominal ciro artışı yaşandığını gösterdi.

Ancak en yüksek ve en düşük artış oranları arasındaki 38,1 puanlık fark, AVM içerisindeki farklı faaliyet alanlarının aynı hızda büyümediğini ortaya koydu.

Okula Dönüş Dönemi Eğlence ve Hobi Harcamalarını Etkilemiş Olabilir

Eylül ayının okulların açıldığı döneme denk gelmesi, eğlence ve hobi kategorisindeki güçlü artışın olası nedenleri arasında değerlendiriliyor.

Sinema salonları, çocuk oyun alanları, kitapçılar, etkinlik merkezleri ve hobi ürünleri satan mağazalar bu kategorinin önemli parçalarını oluşturuyor.

Ailelerin okul döneminin başlamasıyla birlikte alışveriş merkezlerine yönelmesi, çocuklara yönelik faaliyetlerin canlanması ve eğitim dönemine ilişkin alışverişler sektörün cirosunu desteklemiş olabilir.

Bununla birlikte yüzde 50,2'lik yıllık yükselişin enflasyondan arındırılmamış bir veri olduğu unutulmamalı.

Dolayısıyla bu oran, eğlence ve hobi hizmetlerinin satış miktarının aynı ölçüde arttığı anlamına gelmiyor.

Gerçek tüketim hacminin belirlenebilmesi için kategoriye özgü fiyat değişimlerinin ve satış miktarlarının birlikte incelenmesi gerekiyor.

Teknoloji Mağazalarının Cirosu Yüzde 43,5 Yükseldi

Eylül ayında teknoloji kategorisi, alışveriş merkezlerinde en fazla nominal büyüme kaydeden ikinci sektör oldu.

Teknoloji mağazalarının metrekare başına ciro performansı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 43,5 artış gösterdi.

Akıllı telefonlar, bilgisayarlar, elektronik cihazlar ve diğer teknolojik ürünlerin bulunduğu bu kategoride fiyat seviyeleri ile satılan ürünlerin özellikleri ciro üzerinde belirleyici olabiliyor.

Ekonomist Fatih Keresteci, teknoloji kategorisinde kaydedilen yükselişin satış adedinde aynı oranda büyüme yaşandığını göstermeyebileceğine dikkat çekti.

Örneğin tüketicilerin daha yüksek fiyatlı teknolojik ürünlere yönelmesi, satış adedi değişmese bile toplam ciroyu artırabilir.

Benzer biçimde ürün fiyatlarının yükselmesi de nominal satış tutarlarına yansıyabilir.

Bu nedenle teknoloji sektörünün gerçek performansını değerlendirmek için yalnızca ciro artışına değil, adet bazında satışlara da bakılması gerekiyor.

Yiyecek-İçecek ve Kozmetik Sektöründe Artış Sürdü

Eylül verilerinde yiyecek-içecek kategorisi yüzde 32,7'lik yıllık nominal artışla öne çıkan alanlardan biri oldu.

Yaz tatilinin sona ermesi, şehir yaşamının yeniden hareketlenmesi ve alışveriş merkezlerinin sosyal buluşma alanı olarak kullanılması bu kategorideki faaliyetleri etkileyebilecek mevsimsel unsurlar arasında yer alıyor.

Kişisel bakım ve kozmetik kategorisinde ise ciro yüzde 31,8 yükseldi.

Her iki kategoride de nominal artış oranları genel yıllık enflasyonun üzerinde gerçekleşti.

Ancak bu sonuçlar, söz konusu kategorilerde kesin olarak aynı oranda reel büyüme yaşandığı anlamına gelmiyor.

Ürün gruplarının kendi fiyat hareketleri genel tüketici enflasyonundan farklılaşabileceği için sektörlerin gerçek satış performanslarının ayrıca değerlendirilmesi gerekiyor.

Giyim kategorisinde kaydedilen yüzde 28,6'lık yükseliş ise genel yıllık TÜFE oranının hafif altında kaldı.

Hipermarketlerdeki Yüzde 12,1'lik Artış Neden Önemli?

Eylül ayı sonuçlarında en fazla dikkat çeken kategorilerden biri hipermarketler oldu.

AVM bünyesinde faaliyet gösteren hipermarketlerin cirosu yıllık bazda yalnızca yüzde 12,1 arttı.

Bu oran hem AVM'lerin genel ciro artışının hem de yıllık tüketici enflasyonunun oldukça altında kaldı.

Ekonomist Fatih Keresteci'nin değerlendirmelerinde de hipermarketlerdeki sınırlı nominal artışın tüketici davranışları açısından taşıdığı öneme dikkat çekiliyor.

Tüketicilerin alışveriş miktarlarını azaltması, daha uygun fiyatlı markalara yönelmesi veya harcamalarını yeniden önceliklendirmesi bu görünümle ilişkili olabilecek ihtimaller arasında bulunuyor.

Bunun yanında işletmelerin maliyet artışlarını fiyatlarına tamamen yansıtamaması da cirodaki değişimi etkileyebilir.

Ancak mevcut endeks tek başına bu ihtimallerin hangisinin daha etkili olduğunu ortaya koymuyor.

Bu nedenle hipermarketlerdeki düşük nominal artışın doğrudan tüketim miktarında aynı oranda azalma yaşandığı şeklinde yorumlanması doğru olmayacaktır.

Buna karşılık hipermarket kategorisindeki görünüm, temel ihtiyaç harcamalarına ilişkin diğer ekonomik göstergelerle birlikte değerlendirilmesi gereken önemli bir sinyal sunuyor.

AVM Ziyaretçi Sayısı Arttı Ancak Harcama Performansı Farklılaştı

Eylül ayında alışveriş merkezlerine gelen ziyaretçi sayısında da yıllık bazda yükseliş görüldü.

AVM ziyaretçi sayısı endeksi, Eylül 2025'e kıyasla yüzde 3,29 arttı.

Böylece alışveriş merkezlerinin ziyaretçi çekmeye devam ettiği görüldü.

Ancak ziyaretçi sayısındaki yüzde 3,29'luk artış ile metrekare başına nominal cirodaki yüzde 29,7'lik yükseliş arasında belirgin bir fark oluştu.

Bu durum, satış performansının yalnızca ziyaretçi trafiğiyle açıklanamayacağını gösteriyor.

Ürünlerin fiyat seviyeleri, tüketicilerin tercih ettiği mağazalar, alışveriş sepetinin tutarı ve ziyaretçilerin harcama davranışları ciro performansını etkileyebiliyor.

Alışveriş merkezlerinin günümüzde yalnızca ürün satın alınan yerler olmaktan çıkarak sosyalleşme ve farklı deneyimlerin yaşandığı alanlara dönüşmesi de bu ilişkinin değerlendirilmesinde önem taşıyor.

Özellikle ziyaretçi trafiğindeki artışın ne kadarının doğrudan satışa dönüştüğünü anlayabilmek için ziyaretçi başına harcama ve işlem sayısı gibi göstergelerin birlikte incelenmesi gerekiyor.

AVM Ziyaretçileri Ağustos Ayına Göre Azaldı

Yıllık bazda artış görülen ziyaretçi sayısı, aylık karşılaştırmada ise düşüş kaydetti.

Eylül 2026'da AVM ziyaretçi sayısı endeksi, ağustos ayına göre yüzde 2,08 azaldı.

Dolayısıyla alışveriş merkezleri geçen yılın eylül ayından daha fazla ziyaretçi ağırlarken bir önceki aya kıyasla daha düşük ziyaretçi trafiğine sahip oldu.

Bu sonuç, yıllık performans ile aylık değişimlerin birbirinden ayrı değerlendirilmesi gerektiğini gösteriyor.

Yaz tatili, okul takvimi, tüketici hareketliliği ve mevsimsel koşullar aylık ziyaretçi sayıları üzerinde etkili olabilecek faktörler arasında bulunuyor.

AVM Endeksi Üçüncü Çeyrekte 5.194 Puana Çıktı

Eylül sonuçlarının yanında 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin veriler de açıklandı.

Temmuz, ağustos ve eylül aylarını kapsayan dönemde AVM Metrekare Verimlilik Endeksi, geçen yılın aynı çeyreğine göre nominal yüzde 25,76 artarak 5.194 puana yükseldi.

Üçüncü çeyrekte Türkiye genelinde metrekare başına ciro 20 bin 426 TL olarak gerçekleşti.

Aynı dönemde ziyaretçi sayısı endeksi yıllık bazda yüzde 2,04 artış gösterdi.

Böylece üçüncü çeyrekte hem ciro hem de ziyaretçi trafiği göstergeleri nominal ve sayısal olarak yıllık artış kaydetti.

Ancak yüzde 25,76'lık ciro endeksi artışının enflasyon etkisinden arındırılmamış olması nedeniyle reel performansın ayrıca incelenmesi gerekiyor.

Eylülde Aylık Ciro Artışı Yüzde 2,6 Oldu

AVM Metrekare Verimlilik Endeksi, eylül ayında ağustosa kıyasla yüzde 2,6 artarak 5.531 puan seviyesine ulaştı.

Aylık bazda ciro artışı yaşanmasına rağmen sektörlerin performansında önemli farklılıklar ortaya çıktı.

Ağustos ayına kıyasla teknoloji cirosu yüzde 15,2, ayakkabı yüzde 8,4, giyim yüzde 4,2 ve hipermarket yüzde 2,9 yükseldi.

Buna karşılık yiyecek-içecek cirosu yüzde 4,0, kişisel bakım ve kozmetik yüzde 6,7, diğer kategoriler yüzde 9,2 ve eğlence-hobi yüzde 28,3 geriledi.

Eğlence ve hobi kategorisinin yıllık bazda en yüksek artışı göstermesine rağmen aylık bazda en sert düşüşü yaşaması özellikle dikkat çekti.

Ancak burada iki farklı karşılaştırma dönemi bulunuyor.

Yıllık yüzde 50,2'lik artış, Eylül 2026'nın Eylül 2025'e göre performansını ortaya koyarken aylık yüzde 28,3'lük düşüş, Eylül 2026'nın Ağustos 2026'ya kıyasla değişimini gösteriyor.

Bu nedenle iki veri birbiriyle çelişmiyor.

Uzman Değerlendirmesi: AVM Sektöründe Dengelenme Sinyali

Ekonomist Fatih Keresteci'nin Eylül 2026 sonuçlarına ilişkin değerlendirmeleri, AVM sektöründe nominal büyüme ile reel performans arasındaki farkı ön plana çıkarıyor.

Önceki aylarda yaşanan reel daralmanın ardından eylül ayında ciro artışının enflasyona yaklaşması, sektör açısından dengelenme işareti olarak yorumlanıyor.

Okula dönüş süreci ve daha önce ertelenen tüketim harcamalarının gerçekleşmesi bu hareketliliğe katkı sağlamış olabilir.

Bununla birlikte teknoloji ve eğlence gibi kategorilerdeki yüksek nominal artışın satış miktarına ne ölçüde yansıdığı belirsizliğini koruyor.

Hipermarketlerdeki düşük artış da tüketicilerin harcama tercihlerinin araştırılmasını gerektiren bir görünüm sunuyor.

Bu nedenle AVM sektörünün performansı değerlendirilirken enflasyondan arındırılmış ciro, ziyaretçi başına harcama ve satış adetleri gibi göstergelere ihtiyaç duyuluyor.

Önemli Bilgiler: AVM Endeksi Verileri Ne Anlama Geliyor?

Nominal ciro artışı: Fiyat değişimlerinin etkisi çıkarılmadan hesaplanan satış tutarı artışını ifade ediyor.

Reel ciro değişimi: Satış tutarlarındaki yükselişin fiyat artışlarından arındırılmasıyla elde edilen performansı gösteriyor.

Metrekare başına ciro: Alışveriş merkezlerinde kiralanabilir alan başına elde edilen ciroyu ölçen bir verimlilik göstergesi niteliği taşıyor.

Ziyaretçi sayısı endeksi: Alışveriş merkezlerine yönelik ziyaretçi trafiğinin dönemler arasındaki değişimini izliyor.

Kategori bazında performans: Eğlence, teknoloji, giyim veya hipermarket gibi farklı faaliyet alanlarının ciro değişimlerini ayrı ayrı gösteriyor.

Yıllık ve aylık karşılaştırma: Yıllık değişim geçen yılın aynı ayını, aylık değişim ise bir önceki ayı esas alıyor.

Sonuç: AVM'lerde Ciro Artıyor Ancak Gerçek Büyüme Sınırlı

Eylül 2026 AVM Endeksi, alışveriş merkezlerinde hem nominal ciro hem de yıllık ziyaretçi sayısı açısından artış yaşandığını ortaya koydu.

Metrekare başına ciro 21 bin 85 TL'ye ulaşırken yıllık ciro artışının yüzde 29,7 olması, ilk bakışta güçlü bir büyümeye işaret etti.

Ancak aynı dönemde yıllık enflasyonun yüzde 29,73 seviyesinde bulunması, sektörün reel performansında belirgin bir yükseliş yaşanmadığını gösterdi.

Eğlence ve hobi ile teknoloji kategorileri nominal artışta öne çıkarken hipermarketlerdeki yüzde 12,1'lik yükseliş, sektörler arasındaki farklılaşmayı daha görünür hâle getirdi.

Ziyaretçi sayısındaki yıllık yüzde 3,29'luk artış ise AVM'lerin tüketiciler açısından önemini koruduğunu ortaya koydu.

Önümüzdeki dönemde alışveriş merkezlerinin ekonomik performansını belirleyecek temel göstergeler yalnızca ciro artışı değil; enflasyondan arındırılmış satışlar, ziyaretçi başına harcama ve gerçek satış hacmindeki değişim olacak.

Kaynak: Alışveriş Yatırımcıları Derneği (AYD) ve Akademetre Research Eylül 2026 AVM Endeksi; ekonomist Fatih Keresteci'nin kaynak metinde aktarılan değerlendirmeleri.